Opções trading call spread no Brasil

Bull Call Spread QUEBRANDO BAIXO Bull Call Spread Bull spreads de chamada são um tipo de propagação vertical. Uma propagação da chamada do touro pode ser referida como uma propagação vertical da chamada longa. Os spreads verticais envolvem simultaneamente a compra ea escrita de um número igual de opções no mesmo título subjacente, na mesma classe de opções e na mesma data de vencimento. No entanto, os preços de exercício são diferentes. Existem dois tipos de spreads verticais, spreads verticais de touro e spreads verticais de urso, que poderiam ser implementados usando opções de call e put. Bull Call Spread Mechanics Uma vez que um spread de chamada de touro envolve escrever opções de compra que têm um preço de exercício mais alto do que o das opções de chamadas longas, o comércio normalmente requer um débito ou desembolso de caixa inicial. O lucro máximo nesta estratégia é a diferença entre os preços de exercício das opções de longo e curto menos o custo líquido das opções. A perda máxima é limitada apenas ao prémio líquido pago pelas opções. Uma chamada de touro espalha o lucro aumenta à medida que o preço dos títulos subjacentes aumenta até o preço de exercício da opção de compra de curto prazo. Em seguida, o lucro permanece estagnado se o preço dos títulos subjacentes aumentar após o preço de exercício das chamadas curtas. Por outro lado, a posição teria perdas à medida que o preço dos títulos subjacentes caísse, mas as perdas ficariam estagnadas se o preço dos títulos subjacentes caísse abaixo do preço de exercício das opções de compra de longo prazo. Bull Call Spread Exemplo Suponha que um estoque está sendo negociado em 18 e um investidor comprou uma opção de compra com um preço de exercício de 20 e vendeu uma opção de compra com um preço de exercício de 25 para um preço total de 250. Desde que o investidor escreveu uma opção de compra Com um preço de exercício de 25, se o preço da ação salta até 35, o investidor é obrigado a fornecer 100 ações para o comprador da chamada curta em 25. Isto é onde a opção de compra comprada permite que o comerciante para comprar as ações Em 20 e vendê-los por 25, em vez de comprar as ações ao preço de mercado de 35 e vendê-los por uma perda. O ganho máximo é equivalente a 250, ou (25 - 20) 100 - 250, menos quaisquer custos de negociação. Spread da chamada de Bull A propagação da chamada de touro é uma das estratégias de negociação de opções mais comumente usadas. Seu relativamente simples, exigindo apenas duas transações para implementar, e perfeitamente adequado para iniciantes. Seu usado primeiramente quando o outlook é bullish, ea expectativa é que um recurso aumentará uma quantidade justa no preço. Sua freqüentemente considerado uma alternativa mais barata para a chamada longa. Porque envolve escrever chamadas para compensar alguns dos custos de compra de chamadas. O trade-off com fazer isto é que os lucros potenciais são tampados. Nesta página, fornecemos mais detalhes sobre esta estratégia, abrangendo especificamente o seguinte. Key Points Estratégia Bullish Adequado para Iniciantes Duas Transações (comprar chamadas chamadas de gravação de ampères) Spread de Débito (tem um custo inicial) LowMedium Nível de Negociação Exigido Conteúdo da Seção Links Rápidos Opções Recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Razões para Usar A principal razão pela qual você iria usar este spread é tentar e lucrar com um activo de aumento no preço. Você normalmente usá-lo quando você esperava que o preço de um ativo para aumentar significativamente, mas não dramaticamente (como o potencial de lucro é limitado). A estratégia é basicamente concebido para reduzir os custos iniciais de compra de chamadas para que menos investimento de capital é necessária, e também pode reduzir o efeito da decadência do tempo. Como colocar em uma Bull Call Spread Existem duas transações simultâneas necessárias. Você usaria a compra para abrir a ordem para comprar nas chamadas de dinheiro com base na segurança subjacente relevante e, em seguida, escrever um número igual de fora das chamadas de dinheiro usando a venda para abrir a ordem. Isso resulta em um spread de débito, como você gasta mais do que você recebe. A idéia básica de escrever as chamadas, além de comprá-los é reduzir os custos globais da posição. A grande decisão que você tem que fazer ao colocar essa propagação em é o preço de exercício para usar para fora dos contratos de dinheiro que você precisa para escrever. Quanto maior o preço de exercício, mais lucros potenciais você pode fazer, mas menos dinheiro você recebe para compensar os custos de compra no dinheiro chamadas. Como regra geral, você deve escrever os contratos com um preço de exercício aproximadamente igual a onde você espera que o preço do título subjacente para mover para. Por exemplo, se você estivesse esperando que o título subjacente passasse de 50 para 55, então você escreveria contratos com um preço de exercício de 55. Se você sentiu que o valor subjacente aumentaria apenas 2, então você os escreveria com um preço de exercício De 52. Potencial de Lucros e Perdas Este spread pode gerar lucros de duas maneiras. Em primeiro lugar, se os aumentos de preço subjacente no preço, então você vai fazer lucros sobre as opções que você possui. Em segundo lugar, você vai lucrar com o efeito da decadência do tempo sobre o fora das opções de dinheiro que você escreveu. O cenário ideal é que o preço do título subjacente se eleva em torno do preço de exercício dos contratos de opções escritos, porque é aí que o lucro máximo é. Se o título subjacente continuar a subir de preço para além desse ponto, então os contratos escritos passarão para uma posição perdedora. Embora este costuma custar-lhe qualquer coisa, abelha causthe opções que você próprio vai continuar a aumentar no preço na mesma taxa. A propagação perderá o dinheiro se a segurança subjacente não aumentar no preço. Embora você vai lucrar com a posição curta, como os contratos que você escreveu vai expirar sem valor, as opções que você próprio também expirará sem valor. As perdas potenciais são limitadas embora, porque você não pode perder mais do que o custo de colocar o spread. Vantagens A maior vantagem de usar o spread de chamada de touro é que você basicamente reduzir o custo de entrar em uma posição de chamada longa por causa de também entrar em uma posição de chamada curta. Embora você limite seus lucros potenciais fazendo isso, você pode controlar o quanto você está a fazer, escolhendo o preço de exercício dos contratos que você escreve em conformidade. Isso significa que você tem a chance de fazer um maior retorno sobre o seu investimento do que você seria simplesmente comprando chamadas, e também ter reduzido perdas se o valor subjacente cai em valor. Esta é uma estratégia simples, que agrada a muitos comerciantes, e você sabe exatamente quanto você está para perder no ponto de pôr a propagação sobre. Desvantagens As desvantagens de são limitadas, o que talvez seja por isso que é uma estratégia tão popular. Há mais comissões a pagar do que se você estivesse simplesmente comprando chamadas, mas os benefícios mencionados acima devem mais do que compensar esse menor desvantagem. A única outra desvantagem real é que seus lucros são limitados e se o preço da segurança subjacente sobe além do preço de exercício das opções de chamada curta você não vai fazer mais ganhos. Apresentamos um exemplo abaixo para lhe dar uma ideia de como esta estratégia funciona na prática. Por favor, esteja ciente de que este exemplo é puramente para fins de ilustrar a estratégia e doesnt contêm preços precisos e doesnt ter custos de comissão em conta. A ação da Companhia X está sendo negociada em 50, e você espera que ele aumente de preço, mas não superior a 53. Nos pedidos de dinheiro em ações da Empresa X (preço de exercício 50) estão sendo negociadas em 2 e fora do dinheiro, (Preço de exercício 53) estão sendo negociadas em .50. Você compra 1 call contrato com um preço de exercício de 50 (contrato contém 100 opções) a um custo de 200. Esta é a Perna A. Você escreve 1 contrato de chamada com um preço de exercício de 53 (contrato contém 100 opções) para um crédito de 50 . Esta é a Perna B. Você criou um spread para um débito líquido de 150. Se as ações da Empresa X aumentarem para 53 por vencimento As opções que você comprou na Perna A estarão no dinheiro e no valor de aproximadamente 3 cada para um total de 300. Os que você escreveu na Perna B estará no dinheiro e sem valor. Tendo em conta o seu investimento inicial de 150, você fez um lucro total de cerca de 150. Se a empresa X ações aumenta para 52 por expiração As opções que você comprou na Perna A será no dinheiro e no valor de aproximadamente 2 cada para um total de 200 Os que você escreveu na Perna B ficam sem dinheiro e sem valor. Tendo em conta o seu investimento inicial de 150, você fez um lucro total de cerca de 50. Se a empresa X estoque fica em 50, ou cai, por expiração As opções na perna A e perna B vai expirar sem valor. Você não terá mais retornos para vir e não mais responsabilidades, mas você perdeu seu investimento inicial de 150%. Não importa o quão distante Empresa X ações caiu, sua perda ainda estaria limitada ao investimento de 150 inicial. Se as ações da empresa X subiram ainda mais do que 53, seus lucros wouldnt aumento acima dos 150, porque a posição curta iria começar a custar-lhe dinheiro. Você pode fechar a sua posição a qualquer momento antes do vencimento se você quiser ter seus lucros em um determinado ponto, ou cortar suas perdas. Lembre-se, você pode aumentar o potencial de lucro do spread escrevendo as opções na Leg B com um preço de exercício mais alto. Lucro, Perda amp Cálculos de intervalo O lucro máximo é limitado. O lucro máximo é obtido quando o Preço da Subsequência gt ou Preço de Exercício da Perna B O Preço Máximo, por opção de propriedade, é (Preço de Exercício da Leg. B Preço de Exercício da Perna A) (Preço da Opção na Perna Preço da Opção na Perna B) Perda máxima é limitada Perda máxima é feita quando Preço do Subjacente Segurança lt ou Preço de Greve da Perna A Perda máxima por opção possuída é Preço da Opção na Perna Preço da Opção na Perna B Ponto de equilíbrio é quando Preço do Preço de Ataque do Preço Subjacente Da Perna A (Preço das Opções na Perna Preço das Opções na Perna B) Como você pode ver, a propagação da chamada de touro é uma estratégia simples que oferece uma série de vantagens com muito pouco em termos de desvantagens. É uma estratégia muito boa para usar quando seu outlook é bullish e você acredita que você pode ser relativamente exato em predizer como elevado o preço da segurança subjacente aumentará. Embora seus lucros sejam limitados se o preço do título subjacente subir mais do que você esperava, você reduz seus custos no início e, portanto, melhorar o seu potencial retorno sobre o investimento e limitar ainda mais o montante que você pode perder. ) Descrição Uma propagação da chamada do touro é um tipo de propagação vertical. Ele contém duas chamadas com a mesma expiração, mas ataques diferentes. O preço de exercício da chamada curta é maior do que a greve da chamada longa. O que significa que essa estratégia sempre exigirá um desembolso inicial (débito). O objetivo principal das chamadas curtas é ajudar a pagar o custo inicial das chamadas longas. Até um determinado preço das ações, a propagação de chamada de touro funciona muito como seu componente de chamada longa como uma estratégia autônoma. No entanto, ao contrário de uma simples chamada longa, o potencial de aumento é limitado. Isso é parte do tradeoff o prêmio de chamada curta mitiga o custo total da estratégia, mas também define um limite máximo sobre os lucros. Um par diferente de preços de greve pode funcionar, desde que a greve de chamada curta está acima das chamadas longas. A escolha é uma questão de equilíbrio entre os compromissos de risco e uma previsão realista. Posição Líquida (à expiração) Ganho Máximo Alta greve - baixa greve - prêmio líquido pago PERDA MÁXIMA Prêmio líquido pago O benefício de uma greve de chamada curta mais alta é um máximo mais alto para o lucro potencial da estratégia. A desvantagem é que o prêmio recebido é menor, quanto maior o preço de greve de chamadas curtas. É interessante comparar esta estratégia com a propagação do touro. Os perfis de ganhos de lucro são exatamente os mesmos, uma vez ajustados para o custo líquido a transportar. A principal diferença é o momento dos fluxos de caixa. O spread de chamada de touro requer um desembolso inicial conhecido para um retorno eventual desconhecido o spread de touro produz uma entrada de caixa inicial conhecida em troca de um possível investimento mais tarde. Procurando um preço de mercado estável ou em alta durante a vida das opções. Tal como acontece com qualquer estratégia de tempo limitado, os investidores a longo prazo previsão para o estoque subjacente isnt tão importante, mas isso provavelmente não é uma escolha adequada para aqueles que têm uma perspectiva positiva para o futuro imediato. Exigiria uma previsão precisamente cronometrada para identificar o ponto de viragem onde um mergulho a curto prazo virar-se-á e um rally de longo prazo começará. Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e vender outro a um preço de exercício mais elevado para ajudar a pagar o custo. A propagação geralmente lucros se o preço das ações se move mais alto, assim como uma estratégia de chamada longa regular, até ao ponto onde a chamada curta caps mais ganhos. Motivação Lucro de um ganho no preço das ações subjacentes sem o desembolso de capital inicial e risco de queda da propriedade de ações definitivas. Variações Uma propagação de chamada vertical pode ser uma estratégia de alta ou baixa, dependendo de como os preços de exercício são selecionados para as posições longa e curta. Veja bear call spread para a contraparte de baixa. A perda máxima é muito limitada. O pior que pode acontecer é para o estoque estar abaixo do menor preço de greve no vencimento. Nesse caso, ambas as opções de compra expiram sem valor, ea perda incorrida é simplesmente o desembolso inicial para a posição (débito líquido). O ganho máximo é limitado à expiração, caso o preço das ações fique ainda melhor do que o esperado e exceda o preço de exercício mais alto. Se o preço da ação estiver em ou acima da greve mais alta (chamada curta) à expiração, em teoria, o investidor exerceria a componente de chamada longa e presumivelmente seria atribuído na chamada curta. Em conseqüência, o estoque é comprado no preço mais baixo (greve de chamada longa) e vendido simultaneamente no preço mais elevado (greve de chamada curta). O lucro máximo então é a diferença entre os dois preços de exercício, menos o desembolso inicial (o débito) pago para estabelecer o spread. ProfitLoss Tanto o lucro quanto a perda potencial para esta estratégia são muito limitados e muito bem definidos: o prémio líquido pago no início estabelece o risco máximo eo preço de exercício de curto prazo define o limite superior para além do qual os ganhos adicionais de acções não melhorarão a rentabilidade . O lucro máximo é limitado à diferença entre os preços de exercício, menos o débito pago para colocar na posição. Esta estratégia quebra, mesmo no vencimento se o preço das ações está acima da greve inferior pelo montante do desembolso inicial (o débito). Nesse caso, a chamada curta iria expirar sem valor e as longas chamadas valor intrínseco seria igual ao débito. Breakeven longo call strike débito líquido pago Volatilidade Slight, todas as outras coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve ser longo um call e curto outro com a mesma expiração, os efeitos de mudanças de volatilidade sobre os dois contratos podem compensar uns aos outros em grande medida. Note, no entanto, que o preço das ações pode se mover de tal forma que uma mudança de volatilidade afetaria um preço mais do que o outro. Time Decay A passagem do tempo prejudica a posição, embora não tanto como ele faz uma posição de chamada longa simples. Uma vez que a estratégia envolve ser longa uma chamada e curto outro com a mesma expiração, os efeitos do tempo decadência sobre os dois contratos podem compensar uns aos outros em grande medida. Independentemente do impacto teórico do preço da erosão do tempo nos dois contratos, faz sentido pensar que a passagem do tempo seria um pouco negativa. Esta estratégia requer um investimento inicial não reembolsável. Se houver qualquer retorno sobre o investimento, eles devem ser realizados por vencimento. Como expiração se aproxima, o mesmo acontece com o prazo para a realização de quaisquer lucros. Risco de Atribuição A cessão antecipada, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre somente quando a ação é ex-dividendo. No entanto, lembre-se de que a utilização da chamada longa para cobrir a atribuição de chamada curta exigirá o estabelecimento de uma posição de estoque curto para um dia útil, devido ao atraso na notificação de atribuição. E esteja ciente de que qualquer situação em que uma ação esteja envolvida em um evento de reestruturação ou de capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado de opções sobre ações. Risco de Expiração Sim. Se mantida em vencimento esta estratégia acarreta risco acrescido. O investidor não pode saber com certeza até a segunda-feira seguinte se a chamada curta foi ou não atribuída. O problema é mais agudo se o estoque está negociando apenas abaixo, em ou apenas acima da greve de chamada curta. Suponha que a chamada longa é in-the-money e que a chamada curta é aproximadamente em-o-dinheiro. Exercício (compra de ações) é certo, mas atribuição (venda de ações) não é. Se o investidor adivinhar errado, a nova posição na segunda-feira também estará errado. Digamos, atribuição é esperado, mas não ocorre o investidor inesperadamente será longo o estoque na segunda-feira seguinte, sujeito a um movimento adverso no estoque durante o fim de semana. Agora, suponha que a aposta do investidor contra a cessão e vendeu as ações no mercado em vez de vir segunda-feira, se a atribuição ocorreu, o investidor vendeu as mesmas ações duas vezes para uma posição líquida estoque curto e está exposta a um rally no preço das ações. Duas maneiras de se preparar: fechar o spread para fora cedo ou estar preparado para qualquer resultado na segunda-feira. De qualquer forma, é importante monitorar o estoque, especialmente durante o último dia de negociação. Posição Relacionada Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. 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No entanto, dependendo do tipo de spread comercial que você pode usar, você pode estar incorporando não apenas greves diferentes, mas vários meses e, em alguns casos (ao negociar opções de futuros), vários contratos subjacentes. Mas antes de chegar à frente de nós mesmos, vamos começar por pensar em termos de uma propagação básica eo que isso significa. Se fôssemos reduzir a idéia de um spread para sua característica mais básica ou essencial, teria que ser o uso de dois contratos de opção, conhecidos como as pernas da propagação. Usando duas pernas simplesmente significa que você está combinando, por exemplo, uma opção de compra que você compra (vender) com uma opção de compra que você vende (comprar). Portanto, você está tomando ambos os lados do mercado em todos os spreads (buyingselling ou sellingbuying). Essa é a parte fácil. Enquanto a propagação é um conceito simples, pode tornar-se um pouco mais difícil na prática - especialmente em termos das implicações para o profitloss dado um movimento direcional do subjacente. Muitos comerciantes são menos propensos a considerar dimensões de risco medido por Theta e Vega, mas que doesnt torná-los menos importante. Esses gregos, mostrados na Figura 1, são medidas importantes de risco, por isso vamos dar um tempo para revisá-los. Delta é uma medida da exposição a mudanças de preços, Vega é uma medida de exposição a mudanças de volatilidade e Theta é uma medida de exposição ao tempo decaimento do valor. (Para mais informações, consulte Conhecer os gregos e usar os gregos para entender as opções. . Estas medidas de risco referem-se a toda a posição (isto é, posição Delta, posição Theta, posição Vega). A posição dos gregos será explicada mais adiante, à medida que examinamos cada tipo de spread discutido neste tutorial. Figura 1 - A opção mais importante gregos Uma vez que um spread comercial envolve sempre o uso de mais de um preço de exercício de opção, vamos examinar o que isso significa em termos dos gregos. Lembre-se de que quando você compra uma chamada, por exemplo, você está se expondo ao risco de um movimento errôneo do subjacente (ou seja, você não quer que o estoque caia). Ou talvez você enfrente o risco de uma subida muito lenta da perda subjacente e potencial da deterioração do valor do tempo (isto é, você quer um movimento otimista do subjacente e você quer isso o mais rápido possível). Mas quando você constrói uma propagação, que envolve ambas as opções de venda e compra como dois lados ou pernas da propagação, você está tomando o outro lado do comércio no subjacente. Isso basicamente muda o risco que você enfrenta. Agora, uma vez que você vendeu uma chamada e comprou uma chamada (por exemplo), você tem menos risco de uma queda no mercado e de decadência do prémio (uma vez que a chamada que você vendeu vai lucrar com estes dois desenvolvimentos), em vez de enfrentar O risco de um movimento equivocado como mencionado acima quando em uma chamada longa, ou um mercado que se move muito lentamente em sua direção pretendida. Em outras palavras, a compra da chamada em questão, dada uma perspectiva de alta, é subsidiada pela venda de uma nova chamada fora do dinheiro (FOTM) (o prêmio de tempo coletado compensa o preço de compra da chamada adquirida) . Enquanto limita o risco (vamos voltar a este abaixo com um exemplo), também limita a exposição à deterioração de valor de tempo (os ganhos de chamada curta com a passagem do tempo) e movimento de preço de queda (os ganhos de chamada curta também aqui). Você pode estar se perguntando como você pode lucrar com uma propagação se você comprar e vender uma chamada (ou colocar) que ganha e perde com não apenas movimentos errados ou nenhum movimento, mas também com o movimento correto no prazo correto. A resposta pode ser encontrada olhando para as diferentes greves escolhidas e a resultante posição diferencial Theta, Delta e Vega resultante de qualquer construção de dispersão particular. O diferencial da palavra é uma maneira extravagante de descrever os valores líquidos de Theta, de delta ou de Vega (o que nós temos depois de combinar os valores gregos individuais em cada pé) da propagação. Se você está confuso, os exemplos abaixo ajudarão a tornar esta discussão um tanto abstrata mais concreta. Lembre-se que com uma opção definitiva você tem uma medida de Theta, Delta e Vega (entre outras medidas de risco conhecido como os gregos). Quando você constrói um spread usando diferentes greves de opções, você, na verdade, está combinando o Delta, Vega e Theta de cada greve em um comércio, dando-lhe uma posição grega. Por exemplo, quando você combina os dois valores de Delta de cada opção em um spread, agora você tem um Delta líquido, ou posição Delta, que pode ser negativo (líquido curto do mercado) ou positivo (líquido longo do mercado). Isso é verdade para Vega e Theta, assim como para os outros gregos, mas as implicações dos signos nos valores são diferentes, como discutiremos mais adiante. Figura 2 - Delta Negativo, Positivo e Neutro Antes de olhar para os spreads mais comumente usados ​​usando opções de call e put, vamos dar uma olhada em nossa idéia de posição Gregos E explorar o que isso significa em termos da história riskreward.