Opções de comércio perigosas

Tutorial básico de opções Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de valores mobiliários que você possui à sua disposição não termina. Outro tipo de segurança, denominada opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com qualquer situação que surgir. As opções podem ser tão especulativas quanto conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde proteger uma posição de uma queda para apostas abertas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Essa versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá um aviso legal como o seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e suportar um risco substancial de perda. Apenas investe com capital de risco. 13 Apesar do que alguém lhe disser, a negociação de opções envolve risco, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Por causa disto, muitas pessoas sugerem que se afaste das opções e esqueça sua existência. 13 Por outro lado, ignorar qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Não há problema - então não especule nas opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve entendê-las. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso como saltar diretamente: sem saber sobre opções, você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perderia informações sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações mundiais. Quer se trate de proteger o risco de transações cambiais ou de dar a propriedade dos empregados sob a forma de opções de compra de ações, a maioria dos multi-nacionais hoje usa opções de alguma forma. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, então não espere ser um especialista imediatamente após ler este tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o tutorial do Stock Basics. Uma compreensão completa do risco é essencial no comércio de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. As ações não são as únicas opções de títulos subjacentes. Saiba como usar as opções FOREX com fins lucrativos e hedge. Investir no Google (GOOG) geralmente exige que você pague o preço da ação multiplicado pelo número de ações compradas. Uma alternativa usando menor capital envolve o uso de opções. Saiba mais sobre opções de estoque, incluindo algumas terminologias básicas e a fonte de lucros. Aprender a entender o idioma das cadeias de opções o ajudará a se tornar um comerciante mais informado. Se você quiser usar a vantagem para sua vantagem, você deve saber quantos contratos comprar. Os contratos de futuros estão disponíveis para todo tipo de produtos financeiros, desde índices de ações até metais preciosos. As opções de negociação com base em futuros significam a compra de opções de compra ou de venda com base na direção. As opções de índice são menos voláteis e mais líquidas que as opções normais. Compreenda como trocar opções de índice com esta simples introdução. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando dobrar. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios do analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis globais. Riscos de Negociação de Negociação Você deve ter ouvido coisas como a negociação de opções é arriscada ou a negociação de opções é um veículo de investimento de alto risco antes, certo. Riscos Que tipos de riscos de negociação de opções estão lá Podemos realmente ser quebrados na negociação de opções Vamos tentar explorar e responder a essas perguntas e mais nesta página. Quais são os riscos de negociação de opções De fato, qual o significado de risco nos mercados de ações? O risco é definido como a probabilidade de perda de capital de negociação. Em termos leigos, isso significa a chance de perder dinheiro. A negociação de opções foi considerada arriscada, principalmente devido à possibilidade de perda alavancada de capital comercial devido à natureza alavancada das opções de compra de ações. Muitas formas de riscos de negociação de opções podem levar a perdas catastróficas. Um entendimento completo certamente ajudaria os comerciantes de opções a durar muito mais no mercado de opções. STOCK PICK MASTER Provavelmente as escolhas de estoque mais precisas no mundo. Riscos de negociação de opções. A Palavra Oficial Para explorar quais os riscos de troca de opções são, começamos com o documento mais autoritário. As Características e Riscos de Opções Padronizadas pelo CBOE (Chicago Board Of Exchange). Baixe e leia o documento aqui. Aqui, devemos explorar alguns elementos críticos nesse documento relativos a riscos de negociação de opção. O capítulo principal que explica os riscos de negociação de opções no documento Características e Riscos de Opções Padronizadas está no Capítulo X (capítulo 10, mas X soa muito legal, não é), que classifica esses riscos com base em opções compradoras, vendedores de opções e outros Riscos. Nós resumimos cada um desses riscos de negociação de opções específicos para opções de ações abaixo. Os riscos de negociação de opção pertencentes a compradores de opções são: 1. Risco de perder seu investimento inteiro em um período de tempo relativamente curto. 2. O risco de perder seu investimento inteiro aumenta à medida que a opção sai do dinheiro (OTM) e quando a expiração se aproxima. 3. As opções de estilo europeu que não possuem mercados secundários para vender as opções antes do vencimento só podem realizar seu valor no vencimento. 4. Disposições de exercício específico de um contrato de opção específico podem criar riscos. 5. As agências reguladoras podem impor restrições de exercício, o que impede que você perceba valor. Os riscos de negociação de opções pertencentes a vendedores de opções são: 1. As opções vendidas podem ser exercidas em qualquer momento antes do vencimento. 2. Os comerciantes de chamadas cobertas renunciam ao direito de lucrar quando o estoque subjacente supera o preço de exercício das opções de compra vendidas e continua a arriscar uma perda devido a uma queda no estoque subjacente. 3. Escritores de Chamada Nua Escrevem riscos de perdas ilimitadas se o estoque subjacente aumentar. 4. Escritores de Naked Put Write risk perdas ilimitadas se o estoque subjacente cair. 5. Escritores de posições nulas correm riscos de margem se a posição entrar em perdas significativas. Tais riscos podem incluir liquidação pelo corretor. 6. Os escritores das opções de compra podem perder mais dinheiro do que um vendedor curto desse estoque no mesmo aumento nesse estoque subjacente. Este é um exemplo de como a alavanca nas opções pode funcionar contra o comerciante de opções. 7. Os escritores de Naked Call Write são obrigados a entregar ações do underlyng stock se essas opções de compra forem exercidas. 8. As opções de chamada podem ser exercidas fora do horário de mercado, de modo que as ações de remédio efetivas não podem ser realizadas pelo escritor dessas opções. 9. Os escritores de opções de compra de ações são obrigados nas opções que vendem, mesmo que um mercado de negociação não esteja disponível ou que não possam realizar uma transação de fechamento. 10. O valor do estoque subjacente pode subir ou afundar inesperadamente, levando a exercícios automáticos. Outros riscos de negociação de opção mencionados são: 1. A complexidade de algumas estratégias de opções é um risco significativo por conta própria. 2. As trocas comerciais de opções ou os mercados e os contratos de opções em si estão abertos a mudanças em todos os momentos. A disponibilidade e as condições das quais não devem ser consideradas permenantes. 3. Os mercados de opções têm o direito de interromper a negociação de quaisquer opções, impedindo assim os investidores de realizarem valor. 4. Risco de relatórios errados do valor do exercício. 5. Se uma empresa de corretagem de opções for insolvente, os investidores que negociam por essa empresa podem ser afetados. 6. As opções negociadas internacionalmente têm riscos especiais devido ao cronograma através das fronteiras. Riscos de negociação de opções. A palavra oficial em breve Como podemos ver acima, as características e os riscos das opções padronizadas explicam claramente todos os possíveis riscos relacionados diretamente com a compra e venda de opções de ações de forma abrangente. Os fatores de risco de negociação de opções listados são extremamente detalhados e de alcance micro, em torno de alguns temas básicos. Eles são. 1. Posições de opções desnudas tem potencial de perda ilimitada. 2. As opções podem expirar do dinheiro e sem valor. (Assim, todo o dinheiro que você coloca para comprá-los) 3. A alavancagem das opções pode funcionar contra você tanto quanto ele pode funcionar para você. 4. Obrigações e direitos de compradores e vendedores. 5. Os termos, condições e políticas do contrato de opção específica, troca de opções ou corretores de opções podem mudar a qualquer momento. Cada um dos riscos de negociação da opção acima pode resultar em uma perda de capital catastrófica, é por isso que você deve entender completamente as opções de compra de ações como um instrumento financeiro para que você possa diminuir os riscos de negociação da opção colocados acima. Como uma corrida de carro, o risco de perder a corrida é mais do que o fato de o carro ser fabricado e fabricado. Existem mais fatores de risco de opção que podem levar a uma perda de capital do que esses motivos diretos. Estes são os chamados de riscos macro. Riscos de negociação de opções. 3 Fatores de Risco Macro Existem 3 fatores de risco macro que se aplicam a quaisquer investimentos no mercado acionário e não são opções específicas de negociação. Eles são conhecidos como risco primário (risco de mercado), risco secundário (risco setorial) e risco idiossincrático (risco de estoque individual). Os riscos de negociação de opções estão intimamente relacionados aos riscos de estoque, uma vez que as opções de compra de ações são um derivativo de ações. Portanto, é fundamental entender esses fatores de risco para entender melhor os riscos de negociação de opções. Risco primário (risco de mercado) O risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado geral não conseguiu se mover na direção esperada. Se você é um longo período de chamadas em todo um portfólio de ações, o risco primário seria o risco de que o mercado caísse, tirando todas as suas chamadas do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas as ações em que você investir, maior a chance de seu portfólio se mover mais como um todo mais próximo de como o mercado global está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. A compra de ações ou opções de compra nessas 30 ações lhe dará um portfólio que se mova exatamente como o Dow está se movendo. Esta é uma opção significativa de risco de negociação, se você estiver executando a estratégia Long Call Options em um amplo portfólio de ações. Risco secundário (risco do setor) O risco secundário ou o risco do setor é o risco de que todo um setor de ações não conseguiu fazer bem. Há momentos em que os setores de mercado específicos não funcionam bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todos os estoques desses setores em particular travem. Esta é uma opção significativa de risco de negociação para os comerciantes de opções que executam estratégias de alta em ações de apenas um par de setores. Risco idiosincrásico (Risco de estoque individual) O risco idiossincrático é o risco de que as ações de uma empresa que você comprou sejam efetuadas por eventos que acontecem a essa empresa em particular. Se você comprar ações da empresa XYZ, você corre o risco idiossincrático de que a empresa falisse de repente. Esta é uma opção de riscos de negociação que afeta os comerciantes de opções que colocam todo o seu dinheiro nas opções de um estoque único. Como você pode ver do acima, não há como eliminar os riscos de negociação de opções. Se você se proteger contra o risco primário por opções de compra de apenas alguns estoques, você aumenta o risco secundário e idiossincrático. Se você se proteger contra o risco idiossincrático ao comprar opções de mais ações no mesmo setor, você aumenta o risco secundário. Este fato, juntamente com o efeito de alavanca das opções de compra de ações, torna a opção negociar um veículo de investimento mais arriscado do que simplesmente comprar ações. Riscos de negociação de opções. Risco Direcional Talvez a próxima opção mais significativa que os riscos de negociação que afetam a maioria dos comerciantes de opções é Risco Direcional ou Risco Delta. Independentemente das estratégias de opção que você escolher para executar, o estoque subjacente precisa se comportar da maneira necessária para essa estratégia de opção particular para obter lucro. Por exemplo, se você executar um Bull Call Spread no estoque da empresa XYZ, esse estoque precisa aumentar antes de poder obter lucro. Se a sua previsão é errado, você ainda pode perder dinheiro. Os riscos direcionais podem ser protegidos usando o Delta Neutral Hedging. Riscos de negociação de opções. Outros Riscos Menos Relevantes Além do Risco Delta mencionado acima, os comerciantes de opções também enfrentam outros riscos de negociação de opções, como risco gama, risco Rho, risco de vega e risco de teta. Todos esses riscos são representados pela opção gregos e podem ser protegidos usando estratégias de spread. Riscos de negociação de opções. Conclusão Sim, a negociação de opções é arriscada e você pode perder todo seu dinheiro através de negociação de opções e há muitos motivos para provar isso. No entanto, a negociação de opções também pode ser segura se você sabe como proteger sua posição corretamente, escolha as estratégias de opções que ganham com mais de 1 direção e usam alavancagem com inteligência. Os riscos de negociação de opções são um fato que todos os comerciantes de opções precisam viver e manter em mente em todos os momentos, assim como nunca esquecemos os carros perigosos que podem ser quando cruzamos todas as rotas. Mesmo que a negociação de opções possa ser arriscada, existem situações e razões pelas quais a negociação de ações pode ser mais arriscada do que a negociação de opções. Por favor, leia como as ações podem ser mais arriscadas do que as opções. Opções de negociação: um pouco de conhecimento é uma coisa muito perigosa Quando as pessoas se familiarizam com as estratégias de opções, acredito que existe uma tendência de simplificar demais a racionalidade dos negócios e ignorar os riscos. Não só há custos de transação ocultos (spreads largos da bidask) e problemas de liquidez que muitas vezes são ignorados, mas outros problemas subjacentes também são ignorados. No próximo artigo, examinarei algumas dessas questões em relação a algumas das estratégias de opções mais discutidas. Recentemente, li um artigo de alguém que vende estradas (ao mesmo tempo que vende puts e chamadas de uma segurança na expectativa de que o estoque permanecerá vinculado ao alcance e as opções expirarão sem exercicio) para o Google (NASDAQ: GOOG). Esta é certamente uma estratégia razoável, mas apenas se as opções tiverem um preço atrativo. Ai que está o problema. Não houve absolutamente nenhuma análise do valor intrínseco da chamada e as opções de venda e por que elas podem ser consideradas muito dispendiosas (ou seja, exagerando a volatilidade esperada) e, portanto, bons candidatos à venda. Conforme mencionado, para que um estrondo seja um bom investimento, os preços das opções devem superar a volatilidade esperada. De forma muito simplista, mesmo se você acha que o estoque será muito estável e há apenas uma probabilidade de que as opções de straddle sejam exercidas, vendê-las não é sábia, a menos que o preço das opções reflete uma chance superior a 10 (e, portanto, a opção O prémio é mais do que o compensa pelo risco do exercício callput). Se você vê o risco de exercício como 10 e as opções implicam uma probabilidade de 5, é um mau comércio, embora a probabilidade de que as opções sejam exercidas seja pequena. Nesse cenário, você ainda ganhará dinheiro no comércio a maior parte do tempo, mas a desvantagem do comércio perdido provavelmente será mais do que acabar com todos esses ganhos (porque os prémios de opções são tão baixos e o potencial de perda de exercício é tão Alto). Em linguagem de poker, as probabilidades do pote são negativas e o comércio não vale o risco. Em outras palavras, não são as expectativas de volatilidade absoluta para o estoque, mas as expectativas relativas ao que está incorporado no preço da opção que conta. Embora a justificativa para a implementação de straddles seja muitas vezes apenas a crença de que o estoque permanecerá estável, isso é apenas uma pequena parte da análise necessária. Venda de chamadas cobertas Outra estratégia de opções popular é vender chamadas cobertas. Novamente, geralmente não há discussão sobre o valor intrínseco das opções recomendadas para venda. A estratégia geralmente é simplificada para indicar que você pode aumentar sua renda vendendo chamadas em ações que você possui. Se o estoque continuar, você coleciona a opção premium e ganha alguma vantagem limitada (entre o preço onde você comprou o estoque e o preço onde foi chamado) e, se o estoque cair, suas perdas no estoque subjacente são mitigadas Pelo prêmio que você coletou na chamada que vendeu. Um win-win, certo errado. Esteja ciente de que esse comércio elimina o potencial substancial positivo das ações que possui, mas deixa a maior parte da desvantagem. Quando você possui um grande portfólio de ações, inevitavelmente haverá grandes perdedores, e você geralmente precisa de grandes vencedores para compensar essas perdas. A possibilidade de vender esse potencial de vantagem vendendo chamadas pode ser justificada, se os prémios de chamadas compensarem mais o potencial de reversão perdida. Mas, novamente, este é apenas o caso se as opções que você está vendendo são razoavelmente atraentes (ou seja, são muito caras). O que é contra-intuitivo sobre este comércio é que ele reflete pontos de vista conflitantes (uma posição de estoque alta e uma posição de opção de baixa), que é difícil de conciliar. Quando você acredita que o estoque subjacente é barato (o preço subestima o potencial de aumento de ações), e assumindo que os mercados de opções são relativamente eficientes, então você também deve encontrar as opções de chamadas para ser barato (ou seja, também subestimar o aumento de estoque). Como tal, você está implicitamente errado em sua posição de estoque longo ou sua posição de opção curta. Ao longo do tempo, se essas opções de chamadas cobertas estiverem vendendo são baratas (como seria implícito na sua opinião de que as ações são baratas), a perda de vantagem das opções que estão sendo exercidas deve compensar o prêmio que você recebe vendendo essas chamadas e você é No lado errado desses negócios. Vender põe para entrar em posições com custos mais baixos A razão por trás desse comércio é vender coloca em ações que você gosta, para que você possa coletar prêmios de opções ou obter um preço de entrada atraente no estoque. Se o estoque continuar, você cobra o prêmio e a opção expira sem exercicio. Se o preço da ação cair, o preço das ações é colocado para você e você obtém ações a um preço mais baixo do que você originalmente gostou. Mais uma vez, um win-win, certo errado. Você pode gostar do estoque às 30 e, em seguida, odiá-lo quando é colocado em 20. Isso é porque os preços das ações tendem a se mover não no vácuo, mas como resultado do fluxo de informações incremental. O mesmo estoque que você amava aos 30 anos pode ser pouco atrativo aos 20, à luz da advertência de lucro, que conta com o probelawsuário-seu-próprio-desastre-aqui que mudou o estoque para o nível onde foi colocado para você. Novamente, como com os outros exemplos, a atratividade deste comércio se resume ao preço das opções. Eu direi, no entanto, que esse comércio é pelo menos consistente (ou seja, sua visão de alta do estoque é consistente com sua posição de alta com a opção), em oposição à estratégia de chamadas cobertas, onde você está expressando visões bullish e bearish conflitantes. Em resumo, não se deixe enganar em acreditar que existem estratégias de negociação de opções simples ou fórmulas que funcionam sistematicamente. Como disse Warren Buffett, tenha cuidado com os geeks que trazem fórmulas. Eu expandiria isso para dizer: Cuidado com os geeks que lidam com estratégias de opções. O comércio sistemático de chamadas cobertas, estradas, etc. só faz sentido se as opções tiverem um preço atraente e determinar o valor intrínseco das opções é extremamente complicado. Eu estabeleci cenários muito simplistas (a chance de exercitar as opções) para fazer meus pontos, mas a extensão real das variáveis ​​de resultado a serem consideradas é imensa e as fórmulas e sistemas usados ​​para preço de opções historicamente provaram ser questionáveis ​​na melhor das hipóteses. Por essa razão, não há realmente nenhuma razão para os investidores de varejo ou institucionais ficarem muito apanhados em estratégias de opções complicadas. A simples compra de colocações e chamadas pode ser um meio eficaz para alavancar suas visualizações com uma desvantagem bem definida. Além disso, eu deixaria estratégias de opções complicadas para os hedge funds que enganam seus clientes em acreditar que são os que finalmente descobriram essa fórmula de opções mágicas que funciona sistematicamente. Divulgação: Não tenho posições em nenhum estoque mencionado, e não há planos para iniciar qualquer cargo nas próximas 72 horas.